股票杠杆价格 深交所谈并购重组：摒弃“高承诺、高估值”的定价模式

发布日期：2024-11-11 23:24    点击次数：175

据最新数据显示，截至当前时间节点，凯里亚德酒店在中国的发展总规模已超过450家，其中在营门店数量超过230家，覆盖了包括港澳台以外的所有省级行政区。这一成绩的取得，离不开凯里亚德酒店对市场需求的精准把握和高效执行。值得一提的是，凯里亚德酒店在新门店的选址上也下足了功夫。无论是位于繁华都市的中心地带，还是风景秀丽的旅游胜地，凯里亚德酒店总能精准捕捉到市场的脉搏，将门店布局在最具潜力的位置。这种精准的选址策略不仅为酒店带来了稳定的客源，也为其品牌形象的塑造和传播提供了有力支持。

　　10月17日，深交所在下发的最新一期《深市上市公司高质量发展导刊》中表示，将继续鼓励上市公司聚焦主业实施并购重组、提升投资价值，支持传统产业企业并购新质生产力资产转型升级。

　　深交所同时表示，股份支付方式则需关注二级市场股价波动对交易的影响；交易各方要摒弃“高承诺、高估值”的定价模式，采用多元化财务或非财务指标进行承诺；要重点关注定价公允性、突击入股、股份代持等情形。

　　在政策的支持下，近来A股市场并购重组的活跃度明显提升，证券行业也不例外。

　　2024年3月，证监会在出台的《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》中提到，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强。

　　截至目前，“平安+方正”“太平洋+华创”“国联+民生”“浙商+国都”“西部+国融”、“国信+万和”等多起并购事项在推进当中。

　　值得注意的是，在券业并购重组浪潮持续涌现之时，阶段性特点也逐渐呈现--券商并购趋势从业务互补迈向国资整合。“早期以业务、区域互补为出发点，并购初期，市场大多以业务或区域互补的目的推动版图完善，致力于补足投行、资管、经纪网点等业务短板，例如国联证券（601456）收购民生证券、浙商证券（601878）收购国都证券、西部证券（002673）收购国融证券等，业务与区域的整合有利于实现更广阔的市场覆盖，扩大市场份额，增强整体竞争力。”东海证券说，但是，现阶段国资体系整合提上日程，比如说国信证券收购万和证券。

　　不唯这一案例。8月下旬，锦龙股份（000712）宣布将持有的东莞证券20%股权转让给东莞联合体，完成后东莞国资将成为东莞证券的第一大股东及绝对控股股东。

　　东海证券认为，上述两例已表明国资体系内的股权整合已提上日程，通过对体系内牌照的整合，可以集中资源进行业务赋能，提升资本运营效率和牌照价值，同时整合后净资本更为充实，在分类评价监管体系下的业务开展有望打开新格局。

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